上海交易所铜期货合约周三大幅下跌，基本面和技术疲软压制铜价。主力合约0902在 27180元/吨开盘，盘中震荡走低，最高27250元/吨，最低26700元/吨，收盘26820元/吨。比上日结算价下跌610元，跌幅2.22%。成交263234手。持仓169026，增加11836。现货合约0812跌630元，至28820元/吨。跌幅2.14%。

　　现货和库存：长江金属现货市场1# 铜30190～30390 均价30290，下跌790，升水1470元/吨。国内供应量有所回升。虽然库存依然不断上升，但CASH/3M贴水逐渐回升，表明伦敦市场低迷情况有所缓解。

　　


　　主要影响因素分析：

　　市场情况变化不大，基本面利空、技术面也相当疲软，铜价仍处于下滑的通道当中。根据国家公布收储数量，市场并不很看好国家收储措施能对铜价形成多大的提振。尤其是在实际的收储没有展开，收储价格没有确定的情况下，即使有政策作后台，熊市中的抄底还略显谨慎，但持仓连续的大幅增加已经说明了当前多空分歧在进一步加大。

　　从整个市场来看，基本面利空和政策支撑的角力，股市宽幅震荡，商品市场也大都在横盘整理。伦敦市场美元拆借利率逐渐回升表明信贷市场进一步紧张，美国国债受到市场的追捧。后期政府仍然会谋求提振经济、稳定信心的措施。本周和下周欧美可能分别降息等措施，预计对铜价形成支撑。长线来看，铜价距离成本线还有较大的空间。但目前还没有跌破26650的阶段性低点，卖空信号不强烈。

　　操作上，建议在实际政策出来之前，空头少量持有，不要进一步追空，逢反弹做空是比较稳妥的操作，10日均线为多空分水岭。902合约的空单持有，长线目标16000，止损28780。短线目标26500，止损28000。